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历史罕见V型反转 贸易战利空出尽?阶段反弹一触

时间:2019-05-14 13:45   tags: 新闻资讯  

周五A股盘面出现剧烈波动,沪指和创业板指在中午开盘出现快速跳水,随后快速拉起,持续拉升,罕见的V型反转重出江湖。

V型反转后 A股将迎阶段反弹?

5月9日,美国贸易代表办公室(USTR)公布的书面文件显示,美国将于5月10日对301调查下价值2000亿美元的中国商品加征25%的关税。

5月10日,商务部新闻发言人就美方正式实施加征关税发表谈话称,美方已将对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%,中方对此深表遗憾,将不得不采取必要反制措施。

突发重大消息引发的股市盘中剧烈波动和V型反转在近两年也出现过,一次是2016年6月24日英国脱欧,当时的沪指是这样走的。

当时创业板的走势明显更强,日内跌幅一度超过3%,午后快速翻红转涨。

随后的阶段行情中,沪指和创业板指都走出了阶段性反弹。

另一次引发A股盘中剧烈波动的事件则是2016年11月9日美国大选结果公布,当时创业板也是在午后砸出日内最低点随后快速拉升走出V型反转,不过当日的收盘仍下跌超过1%,但仍没影响随后创业板出现短暂的反弹窗口。

当日上证的影响相对较小,当日下跌不足1%。随后阶段性反弹了接近3周时间。

这次重大消息面引发的V型反转能否再次带给A股阶段性的反弹机会,我们可以拭目以待。

贸易战是否已经利空出尽?

不可否认,今年年初的上涨,贸易战缓和为A股上涨提供了难得的契机,近期的下跌很大程度受到贸易战消息的影响。在大盘由3200点跌至2900后,投资者都很关心贸易战的影响是否已经阶段性结束,是否已经利空出尽?

综合主流券商机构观点发现,市场或许远未到需要悲观丧气的时候,海通证券(行情600837,诊股)姜超认为,他横任他横,明月照大江贸易摩擦影响有限!理由在于,中美磋商并未结束!出口冲击非常有限。2000亿美元出口折合约1.4万亿人民币,而今年我国的GDP总量可能会接近100万亿人民币,这部分出口占中国GDP的比重仅为1.4%,而对这部分产品额外征收15%的关税,其实对我国GDP的影响也只有0.2%左右。即便做最悲观的假设,假定美国决定对中国出口美国的剩余3000亿美元产品额外征收25%的关税,那么中国对美国出口将额外减少750亿美元,占中国18年出口总额2.5万亿美元的3%,导致中国GDP增速额外下降0.54%。加上上述测算的这一次上调导致的0.22%的冲击,合计会使得中国GDP增速在今年减速0.76%。

姜超认为,与去年相比,今年的中国经济也更有韧性,体现在两个重要的方面:一是大规模减税降费政策实施,托底中国经济。另一点是中国经济从去杠杆转入稳杠杆,流动性保持宽松,宽松货币保驾护航。

中泰证券李迅雷也认为,两国经济体量巨大,又互相依赖,存在必须进行合作的基础。所以长期趋势是明朗的,不会彻底紧张,也不会完全缓和,那么短期的扰动反而显得没有那么重要。过去十年我们一直在和经济潜在增速下行的趋势做抗争,但最终经济增速还是从10%以上降到了7%以下,资产泡沫反而越来越严重。而解决这一困局的唯一出路是进一步推动改革开放,尤其必须掌握核心技术,否则就会受制于人。去年以来的减税降费,金融供给侧改革的推进,科创板的推出,以及进一步扩大开放,均反映出了政策的改革决心。对新经济、新动能的支持力度必将增加,弱刺激、强改革才是今年的主线。做好自己的事,没什么可怕的!

市场或有阶段性反弹 应对策略

国泰君安(行情601211,诊股)认为,周五的V型反转并不意味着市场已触底,短期盘整仍将延续,而这将是一个调结构的绝佳机会,不应盲目减仓。交易层面,周五反映的交易预期尚未充分。5月10日,陆股通休市,这就意味着周五市场的V型反转是国内交易力量得出来的结果。风险偏好层面,海外权益市场下跌带来风险偏好的扰动仍存在,短期大幅乐观不具备基础。驱动向分子端盈利切换需要等到6月,届时市场有望迎来趋势性行情,但短期看驱动力尚处于切换阶段。

国泰君安建议在配置上需要关注三条主线:滞涨且基本面向好的银行、非银(保险)仍是基于防御的良好选择;把握高景气与盈利稳定性,看好消费能力回升与低估值共振的商贸零售、旅游、养殖、食品饮料等行业,看好涨价逻辑下的猪、鸡、白糖等细分领域;科创板落地在即,看好受益创新和改革红利的热点主题,重点看好5G云视频云通信、上海自贸港、燃料电池等。

中信建投(行情601066,诊股)认为,市场的短期回调幅度超出了预期,但是中国经济持续复苏的进程不会发生改变。从股票市场来看,在风险充分释放之后,震荡上行格局将重新出现。建议投资者利用震荡回调的机会把握市场重新上行的机会,行业配置的顺序恢复到成长、券商